基于委托代理博弈的水利工程PPP项目逆向选择与道德风险分析

第34卷第4期Vo1．34No．4水利经济JournalofEconomicsofWaterResources2016年7月Ju1．2016DOI：10．3880／j．issn．1003—9511．2016．04．003基于委托代理博弈的水利工程PPP项目逆向选择与道德风险分析ThiravongSisavath，吴海燕(1．河海大学商学院，江苏南京211100；2．江苏省“世界水谷”与水生态文明协同创新中心，江苏南京211100；3．老挝国家电力公司，老挝万象999012)摘要：为保证水利工程PPP项目的顺利建设与运营，论文针对水利工程PPP项目的特点，在分析其逆向选择和道德风险产生原因和危害的基础上，构建了无不确定性的委托代理模型和有不确定性但可监督的委托代理模型，并对模型进行求解和分析，针对性地提出制定激励机制、提高政府监管效率和加大惩罚力度三个建议，以减少水利工程PPP项目中逆向选择和道德风险问题的发生。关键词：水利工程；PPP项目；逆向选择；道德风险；委托代理博弈中图分类号：F407．9文献标识码：A文章编号：1003—9511(2016)04—0009—04水利是国民经济和社会发展的重要之基，2011年中央1号文件的出台开启了水利事业发展的新征程，自此我国水利基础设施建设的步伐逐渐加快，投资需求不断扩大，形成巨大的投资缺口，因此拓宽融资渠道迫在眉睫¨j。自党的十八届三中全会提出“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施建设投资和运营”以来，PPP模式越来越多地被运用于水利工程中。截至2015年5月，国家发改委发布确定了l2个首批PPP水利试点项目。在水利工程PPP项目中，政府部门和私营机构是两个重要的参与主体，他们之间存在委托代理关系，其中政府部门是委托方，私营机构是代理方，双方在项目中主要目标不一致。签约前，政府部门的主要目标是选择合适的私营机构，而私营机构的主要目标则是中标；签约后，政府部门的主要目标是满足公共需求，即社会效益最大化，而私营机构的主要目标则是获取利润。在政府部门和私营机构的委托代理关系中，由于政府部门难以准确及时地了解企业的真实信息及项目的开发、运营等情况，政府部门处于信息劣势地位，由此产生信息不对称。这就产生了招投标阶段的“逆向选择”和施工运营过程中的“道德风险”问题。逆向选择和道德风险问题已在众多领域展开研究。目前保险行业研究较多，王瑁等通过实证研究证明商业第三者责任险市场中不存在道德风险；周建涛等通过对国外农业保险的研究为我国农业保险的发展形成借鉴；任燕燕等从老年基本医疗保险市场的角度进行研究得出相应结论。此外，汪燕等J、王雁茜等J、何伟以风险投资中存在的逆向选择和道德风险问题为视角，探索其形成原因，并提出相应建议；袁竞峰等针对网络型公用事业PPP模式中的逆向选择和道德风险问题进行激励机制设计。现阶段委托代理博弈模型的应用也日趋广泛。郑志强等基于非对称信息委托代理模型对我国城市大型体育公共设施供给问题进行研究；邹伟进等¨通过构建委托代理模型对企业环境行为进行了分析，最终提出发展绿色经济途径的建议；许晴基于委托代理理论，提出人力资源培训成本控制策略。目前国内学者对水利工程PPP项目逆向选择和道德风险的研究较为缺乏，因此笔者基于水利工程PPP项目中政府部门和私营机构间的委托代理关系，针对其存在的逆向选择和道德风险问题进行基金项目：国家自然科学基金(71573072)；国家社科基金重大项目(11ZD168)；国家外国专家局高端外国专家项目(GDW20153200137)；长江学者和创新团队发展计划(IRT13062)作者简介：ThiravongSisavath(1959一)，男，老挝万象人，博士，主要从事战略管理研究。E—marl：soukchaleune—c@yahoo．com通信作者：吴海燕(1992一)，女，江苏如东人，硕士研究生，主要从事工程经济研究。E—mail：wuhaiyan939@126．com水利经济，2016，34(4)E—mail：Ji@hhu．edu．cnhttp：／／www．hehaiqikan．cn电话／传真：025—83786350．0．分析，运用委托代理博弈模型探究政府部门和私营机构之间的动态博弈，根据分析结果，提出防范私营机构逆向选择和道德风险的策略，为水利工程PPP项目的顺利实施提供保障。2水利工程PPP项目逆向选择和道德风险问题分析2．1水利工程PPP项目逆向选择问题分析水利工程PPP项目具有施工要求高、专业性强、风险发生频率高、公益性强、投资回收期长以及监管难度大、寻租空问大等特点，以南水北调工程为例，该工程横贯长江、黄河、淮河、海河四大流域，跨度十多个省、自治区和直辖市，工程建设包括水库、湖泊、泵站、渡槽、大坝、暗涵、PCCP管道等多项水利工程，是一