环保行业深度报告_大气治理发电潮将落_非电风声起

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告目录1.行业重心将转移行业重心将转移..42.火电治理难上移火电治理难上移..42.1火电污染降幅高.52.2火电治理政策严.52.3火电治理效果好.63.非电治理将上移非电治理将上移..93.1非电污染占比高.93.2非电治理政策严.93.3非电治理落地好113.3.1钢铁烧结为主力.123.3.2水泥行业来助力.153.3.3化工行业难合力.164.投资策略投资策略...174.1龙净环保..174.2清新环境..18表格目录表格目录表1:2015年与年与2017年发电与非电行业污染物排放比较年发电与非电行业污染物排放比较5表2:2017年工业行业大气污染物排放总量估算年工业行业大气污染物排放总量估算..5表3:2012年《火电厂大气污染物排放标准》（年《火电厂大气污染物排放标准》（GB13223-2011）所规定的排放值）所规定的排放值..6表4:2015年《全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案》所规定的排放值年《全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案》所规定的排放值6表5:2015年与年与2017年非电行业污染物排放比较年非电行业污染物排放比较..9表6:主要非电行业特别排放值要求主要非电行业特别排放值要求...10表7:特别排放值实施范围变化及排放标准变化情况特别排放值实施范围变化及排放标准变化情况...11表8:钢铁行业各阶段主要污染物排放情况及治理情况钢铁行业各阶段主要污染物排放情况及治理情况..13表9:钢铁烧结工艺脱硫技术及主供应商一览表钢铁烧结工艺脱硫技术及主供应商一览表.13表10:钢铁烧结工艺脱硝技术一览表钢铁烧结工艺脱硝技术一览表.14表11:钢铁烧结工艺烟气治理市场容量测算钢铁烧结工艺烟气治理市场容量测算...14表12:水泥行业主要污染物排放情况及治理情况泥行业主要污染物排放情况及治理情况...16表13:近期建筑行业烟气治理技术进步一览近期建筑行业烟气治理技术进步一览..16表14:化工行业各工艺主要污染物排放情况及治理方法化工行业各工艺主要污染物排放情况及治理方法17插图目录插图目录图1:2013-2020年烟气治理市场情况年烟气治理市场情况.4东兴证券深度报告东兴证券深度报告电力及公用事业行业：大气治理发电潮将落非电风声起P3敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES图2:燃煤电厂二氧化硫控制标准变化及控制技术的发展情况燃煤电厂二氧化硫控制标准变化及控制技术的发展情况..6图3:燃煤电厂氮氧化物控制标准变化及控制技术的发展情况燃煤电厂氮氧化物控制标准变化及控制技术的发展情况..7图4:1990~2016年燃煤电厂除尘技术应用变化年燃煤电厂除尘技术应用变化..7图5:1990~2016年燃煤电厂除尘效率变化年燃煤电厂除尘效率变化.7图6:2005~2016年燃煤电厂烟气脱硫机组投运情况年燃煤电厂烟气脱硫机组投运情况...8图7:2005~2016年燃煤电厂烟气脱硝机组投运情况年燃煤电厂烟气脱硝机组投运情况...8图8:2015年各工业行业废气排放占比年各工业行业废气排放占比..12图9:2015年各工业行业烟粉尘排放占比年各工业行业烟粉尘排放占比..12图10:2015年各工业行业二氧化硫排放占比年各工业行业二氧化硫排放占比.12图11:2015年各工业行业氮氧化物排放占比年各工业行业氮氧化物排放占比.12图12:2012年12月-2017年12月钢铁行业大中型企业利润总额月钢铁行业大中型企业利润总额15图13:2012年-2017年水泥制造业全行业平均利润率年水泥制造业全行业平均利润率...16东兴证券深度报告东兴证券深度报告电力及公用事业行业：大气治理发电潮将落非电风声起P4敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES1.行业重心将转移行业重心将转移我们认为我们认为大气治理行业气治理行业的重心将的重心将由火电行业向非电转移。火电行业向非电转移。整个大气治理市场在过去三年陷入低谷，2015、2016、2017三年规模分别为1300亿、984亿、944亿，同比下降18%、24%、4%。未来三年大气治理市场将再次兴起，2018、2019、2020年规模分别为1128亿、1338亿、1532亿，同比上升19%、19%、14%。这种行业发展现状主要是因为过去三年火电大气治理市场下滑严重，未来三年非电大气治理市场增长迅速。过去三年火电烟气治理市场容量下降了196亿、218亿、26亿，占整个市场萎缩规模的68%、69%、65%，是市场萎缩的主要原因；今后三年尽管火电大气治理市场有所增加，但每年增加量