环保&化工行业生态红线系列报告之一：长江大保护，排污许可到生态红线-180505

请阅读最后评级说明和重要声明1/17[Table_MainInfo]┃研究报告┃环保&化工行业2018-5-5生态红线系列报告之一生态红线系列报告之一长江大保护，排污许可到生态红线长江大保护，排污许可到生态红线跨小组报告┃行业深度报告要点排污许可到生态红线，搭建供给侧研究框架2018年4月底习总书记在考察长江经济带，强调全面做好长江生态环境保护修复工作，“共抓大保护、不搞大开发”，彰显了中央最高领导人对于区域生态环境重视。我们提出“生态容量”一个目标和“排污许可”我们提出“生态容量”一个目标和“排污许可”及“生态红线”两条主线的供给侧及“生态红线”两条主线的供给侧研究框架研究框架，将通过“排污许可”（行业维度）及“生态红线”（区域维度）来量化跟踪及分析，环保对供给侧未来3年产业转移、结构升级及高质量发展潜移默化影响。2018年完成红线划定，严格禁止开发生态红线生态红线是指为维护国家或区域生态安全和可持续发展，据生态系统完整性和连通性的保护需求，划定的需实施特殊保护的区域。2017年2月国务院印发《关于划定月国务院印发《关于划定并严守生态保护红线的若干意见》并严守生态保护红线的若干意见》，要求所有省份要求所有省份2018年完成生态红线划定，年完成生态红线划定，按禁按禁止开发区域的要求进行管理止开发区域的要求进行管理。自然资源部及生态环境部组建，两部委将分布通过国家公园体制和流域排污许可来共筑生态红线。生态红线长江先行，化工行业首当其冲长江经济带生态形势严峻，废水排放总量占全国40%以上，习总书记近期视察提出“共抓大保护，不搞大开发”“共抓大保护，不搞大开发”，“要把修复长江生态环境摆在压倒性位置”观点，彰显长江及其主要干支流生态重要意义显长江及其主要干支流生态重要意义，化工行业首当其冲。《长江经济带生态环境保《长江经济带生态环境保护规划》等文件提出，护规划》等文件提出，2018年6月底月底取缔沿江非法排污口取缔沿江非法排污口，划定长江生态红线，严划定长江生态红线，严禁长江沿岸禁长江沿岸1公里内新建化工园区及企业公里内新建化工园区及企业。生态红线属地管理原则，湖北、江苏、安徽及浙江已经发布化工搬迁及长江经济带禁入名录，沿江存量企业将逐步退出。大数据建模，长江沿岸磷化工、农药较多我们大数据建模分析全国17万家化工企业分布，共有2,519家企业位于长江沿江3公里范围内（1公里内企业966家）。分省份，江苏（31%）、湖北（23%）沿江化工企业占比靠前；分注册资本金，200-1,000万(47.7%)，1,000-5,000万（28.9%）占比靠前；分产品，磷化工、农药生产企业沿江占比较高。投资策略：危废、水环境及化工三主线生态环境部近期连续通报上市化工企业危废违规处理及批捕负责人，生态红线划定助推长江沿岸化工企业搬迁入园趋势加快，危废需求持续增长，推荐东江环保推荐东江环保。长江流域水生态治理需求强烈，推荐碧水源推荐碧水源、关注国祯环保（安徽）。长江沿岸磷化工及农药企业分布较多，生态红线划定后，化工产业长期将呈现转移、搬迁等趋势，推荐菊酯及麦草畏龙头扬农化工扬农化工，关注利尔化学及产业链一体化磷复肥公司新洋丰。[Table_Author]分析师分析师凌润东凌润东（8621）61118721执业证书编号：S0490517100002分析师分析师马太马太（8621）61118717执业证书编号：S0490516100002分析师分析师徐科徐科（8621）61118721执业证书编号：S0490517090001联系人联系人任楠任楠（8621）61118721联系人联系人罗松罗松（8621）61118721联系人联系人孟瞳媚孟瞳媚（8621）61118717风险提示：政策执行进度不及预期61945股票报告网整理http://www.nxny.com请阅读最后评级说明和重要声明2/17跨小组报告┃行业深度目录排污许可到生态红线，搭建供给侧研究框架.42018年完成红线划定，严格禁止开发4生态环境、自然资源两部委，合力共筑生态红线5自然资源部：国家公园体制建立紧抓生态红线5生态环境部：从行业到流域，排污许可逐步深化.7生态红线长江先行，大数据剖析化工行业.7黄金水道经济重心，环境压力形势严峻..7取缔沿江非法排污口工作已展开.9长江生态红线规划，沿岸化工企业转型..9沿江1公里化工搬迁，湖北宜昌先行10江苏263计划大幅减少化工企业数量12生态红线属地管理，苏浙皖发布沿江准入名录..13大数据建模，长江沿岸磷化工、农药较多.13投资策略：危废、水环境及化工三主线..15环保：生态红线划定，催生危废及水环境需求.15化工：沿江产业转移升级，推荐农药龙头.16图表目录图1：“生态容量”供给侧研究框架..4图2：“生态容量”原理示意图.4图3