中金公司-环保行业2018年策略：“十九大”后新起点，绿水青山的远征-180103(30页)

中金公司研究部中金公司研究部:2018年1月3日3图表21:城镇和工业污水排放量..13图表22:工业废水处理量及运行费用..13图表23:工业废水治理设施和废水处理能力..13图表24:单位污染运营费用..13图表25:2015重点工业行业废水排放数据..13图表26:化工企业园区..14图表27:化工企业园区产能分布..14图表28:石化化工园区分布..14图表29:全国石化和化工企业废水每年排放量..15图表30:全国一些省市入园搬迁最后时间节点..15图表31:全国危废产生量官方统计和中金预计量..16图表32:全国危废处理量官方统计..16图表33:我国危废处理市场保守估计空间..16图表34:全国核准危废利用处臵总量..16图表35:新型干法水泥孰料生产线..17图表36:专业回转窑焚烧装臵..17图表37:水泥窑协同处臵和危废传统焚烧工艺对比..17图表38:协同处臵企业和专业焚烧企业利润体量对比..18图表39:协同处臵企业和专业焚烧企业利润率对比..18图表40:部分典型专业危废焚烧项目和水泥要下处臵项目的投资和处理规模汇总...18图表41:全国前28位水泥生产企业熟料生产线数量分类19图表42:全国前28位水泥生产企业熟料产能规模分类19图表43:水泥窑（>5000t/d）产能各省统计...19图表44:水泥窑（>5000t/d）位臵分布...19图表45:我国年危废无害化处臵量..20图表46:江苏，山东，湖北是无害化处臵大省..20图表47:全国水泥熟料产能利用率在低位徘徊..20图表48:不同熟料线产能利用率下协同处臵危废产能..20图表49:各省市危废处理核准企业数..21图表50:危废处理许可证规模..21图表51:东江环保产能增速..21图表52:危废处臵龙头公司产能增加..21图表53:东江环保收购情况..22图表54:危废行业处臵能力市占率..22图表55:危废处理行业主要收购..22图表56:今年前11个月天然气消费同比增速19%23图表57:全国LNG市场价涨至近7000元/吨..23图表58:煤改气贡献今年新增天然气需求的32%..23图表59:北方清洁取暖率目标..23图表60:清洁采暖面积将大幅增长（单位：亿平方米）..24图表61:2017-2021新增清洁供暖面积中14%为燃气供热.24图表62:北方取暖天然气保障无虞..24图表63:‚煤改气‛壁挂炉年均市场规模72亿元24图表64:2017年修订工业排放标准..25图表65:钢铁、非金属矿物制品是重点非电排放源..25图表66:非电行业排放提标改造市场规模约750亿元..25图表67:环保税和排污费的主要区别..26图表68:排污费入库金额以及占污染治理比重..26图表69:废水废气排放量..26图表70:‚费改税‛各地出台收费标准..27图表71:废水排放量按地区划分..27图表72:主要废气排放量按地区划分..27图表73:可比公司估值表..28中金公司研究部中金公司研究部:2018年1月3日42018年生态PPP：机会与困难并存项目增长、热情不减，项目增长、热情不减，PPP项目快速增长项目快速增长入库数量&项目落地率双向提升PPP项目热度持续。项目热度持续。全国PPP综合信息平台项目库显示，截至2017年9月30日（第八期季报），PPP项目入库数量为14,220，投资总额178,000亿元。相比2016年1月底入库项目6,997件增长103.23%，81,332亿元投资额增长118.86%。PPP入库项目落地率稳步提升，2016年1月，PPP入库项目落地率为20%。2017年9月，入库项目落地率提升至35%。图表1:PPP项目入库数和落地率图表2:PPP项目分类资料来源：全国PPP综合信息平台项目库，中金公司研究部资料来源：全国PPP综合信息平台项目库，中金公司研究部环保环保类项目类项目占PPP项目项目总数近总数近1/3。全国PPP综合信息平台项目库数据显示市政工程和交通运输项目占比较大，分别占38%和14%。而生态建设和环境保护只占总项目数7%。但是市政项目中有很大的比例来自于供水、排水、污水处理、公园、景观绿化、海绵城市、管网建设以及垃圾处理等环保类工程。根据PPP入库项目来看，这些项目大约占PPP项目总数的20%左右。因此我们可以推测环保类项目大约占所有PPP项目的27%左右。政府付费依赖性加强按PPP项目付费机制区分，落地项目数中，政府付费和可行性缺口补助比例越来越高，从2016年6月的36.7%和33.5%上升到2017年9月的43.4%和36.4%。使用者付费项目则由原本近30%下降到20%。以项目投资额划分，PPP项目付费机制中，使用者付费占比由2016年23.7%下降到2017年9月的13%。可行性缺